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Re: (人口地理補充)人口財基金

標題: Re: (人口地理補充)人口財基金
作者 周士堯 於 2007/9/8 16:41:12

德盛安聯投信9月13日開始募集的「德盛安聯全球人口趨勢基金」,鎖定受惠新興市場崛起的新富與歐、美、日嬰兒潮退休等兩大人口趨勢企業,引起投資人的關注。

德盛安聯全球人口趨勢基金預定經理人傅子平指出,人們的需求,是影響企業獲利前景的關鍵因素,掌握人口結構形成的趨勢,必能掌握未來財富。以下是傅子平接受訪談時紀要:

問:何謂人口財概念股?這檔基金與一般全球股票型基金有何不同?

答:人們的需求影響企業獲利前景。目前全球人口結構形成兩大趨勢:一是龐大的新興市場人口因經濟及消費實力與日俱增,使得基礎建設、公用事業、民生消費等需求大增;另一則是工業化國家戰後嬰兒潮步入退休,成為勢力龐大的消費族群。

德盛安聯全球人口趨勢基金以「人」的需求為出發點,在全球各地、各產業中,選出兩大人口趨勢引發的「金色商機」與「銀色財富」公司,這就是所謂的人口財概念股。

一般全球型股票基金,投資比重多以美股為主,並於其中挑選績優大型股,德盛安聯全球人口趨勢基金是以「人」的需求為出發點,打破區域疆界概念,思考全球 「53億新富族」或「2億有錢有閒銀髮族」的關鍵需求中,現階段最具潛力的投資標的,包括美國哈雷機車、巧連智母公司日本貝樂思、全球第二大烈酒供應商法 國保樂力加等,與一般股票型基金迥異。

問:操作團隊如何判斷哪些個股屬於「人口趨勢」概念股?

答:在「銀色人口財」中主要挑選能夠自人口老化趨勢中獲利的公司。例如眼科治療及皮膚醫學公司Allergan,其在治療青光眼、乾眼症的產品全球市占排 名第一,可以縮小臉型、除皺的肉毒桿菌素Botox也被譽為新一代整形美容聖品,Allergan將近100%營收來源,會隨著老年人口增加而受惠。

至於「金色人口財」,則是挑選能自開發中國家人口快速增加後,所衍生龐大食衣住行等需求中獲利的公司。例如法國施耐德電機(Schneider)主要鎖定 新興市場,如金磚四國、新鑽11國與波灣地區的全面基礎建設啟動,目前50%營收來自開發中國家的電力基礎建設工程,成為開發中國家對於核能發電、煤力發 電、天然氣火力發電的重要供應商,施耐德電機就是屬於金色人口財概念股。

問:近期各國股市皆面臨回檔修正,目前是好的進場點嗎?

答:7月底以來全球股市大幅回檔,但象徵短期股市風險的VIX指數亦攀升至2000年以來平均之上。Bloomberg至7月底的資料統計,1990年以 來VIX指數五度飆升至高點回落後,MSCI世界指數平均有20.17%的漲幅,顯示若投資人信心逐漸恢復後,全球股市可望止跌回穩、重回上升軌道。

全球股票市場在第四季均有明顯季節性漲勢效應,目前正是逢低布局的好時機。

【2007/09/06 經濟日報】@ http://udn.com/
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